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          記者觀察:個人養老金業務將優化公募投資生態

          2022-12-05 10:30 來源:上海證券報 我要評論0 字號:
          【導讀】 個人養老金業務將優化公募投資生態

          ◎記者 趙明超

          作為養老保險第三支柱的個人養老金業務,在過去一個月得到了迅猛推進。11月4日,人力資源社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會聯合發布《個人養老金實施辦法》。同日,證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》。11月28日,面向個人養老金賬戶的養老目標基金Y份額正式開賣,吸引眾多投資者購買。

          國家大力推動個人養老金制度,通過稅收優惠的方式,鼓勵居民投資個人養老金,將會喚醒居民的養老投資意識,也會培養居民長期投資的習慣。公募基金作為居民理財的中堅力量之一,有望吸納更多長期穩定的資金來源,在迎來重要戰略發展機遇的同時,將改變公募基金的經營格局,也將優化行業的投資生態。

          可以預見的是,盡管單個投資者的資金量不大,但受長尾效應影響,個人養老金入市總的體量非??捎^,投資期限也很長。從海外成熟市場的經驗看,個人養老金的資產管理總規模,幾乎占據公募基金行業的半壁江山。

          不夸張地說,隨著養老投資觀念逐漸深入人心,在個人養老業務中獲得更大市場份額的基金公司,會在行業內擁有更大的話語權。從這個意義上說,個人養老金業務的推進,很可能改變公募基金行業的發展格局。

          從養老金產品的目標屬性看,該類產品對風險管理的要求比較高,非常強調目標預期和風險的匹配度,不僅要讓投資者有相對滿意的收益,還要有較好的持有體驗。對于基金經理來說,盡管負債端的壓力緩解了,但對投資端的要求更高了,尤其是對于相對較長持有期的目標基金來說,獲取相對較高的絕對收益是滿足養老投資的重要條件。而打造風格穩定不漂移、長期業績可持續的權益類產品,才契合養老金產品的初衷。

          “長期持有且獲得相對較高的絕對收益”這一目標,有助于優化當前的公募基金投資生態。公募基金作為一種普惠產品,對于絕大多數投資者來說,真正幫助他們實現財富的保值增值才是核心要義。但在現實中,我們經??梢钥吹匠钟腥顺鲇诙喾N原因并未賺錢。

          按照海外成熟市場的發展經驗,隨著個人養老金的發展壯大,真正幫助投資者打理好養老金并賺到錢的基金經理,才能吸引到長線海量資金?;鸸疽矝]必要為了規模而蹭熱點、搶噱頭、搞“偽創新”等,只需要發揮好專業能力,真正從投資者利益出發,就能讓基金規?!皾L雪球”,真正實現基金公司和基金投資者的雙贏。

          這也意味著,證券基金行業要服務好個人養老金這一事業,核心是加強基金行業自身的專業能力建設,尤其是持續提升投資管理能力。只有真正從投資者利益出發,用心管理好養老產品,才能獲得市場和投資者的認可,行業本身也將獲得長遠發展與進步。

          個人養老金大幕開啟,希望公募基金投資生態由此優化,真正為老百姓筑牢養老之基。

          編輯:徐晶
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